Se você investe em ações, o período de fazer a declaração anual do imposto de renda é o momento para fazer um balanço obrigatório das suas operações. Ao coletar dados sobre o preço de compra do papel, o quanto a empresa pagou de dividendos e juros sobre capital próprio, e verificar sua cotação no último dia de pregão do ano passado, pode-se constatar a rentabilidade ou prejuízo apurado na posição (alguém poderá argumentar que o prejuízo só existiria se o investidor fechasse a posição, mas o que se pretende neste texto é algo reflexivo, e, portanto, subjetivo).

O levantamento de todos os elementos das operações pode ser trabalhoso, mas serve para uma análise crítica sobre até que ponto suas estratégias têm sido vencedoras. E como o mercado acionário vem sendo desafiador (para dizer o mínimo) desde junho de 2021 (quando o IBOV chegou aos 130 mil pontos), é possível que você encontre algumas posições perdedoras em sua carteira caso tenha carregado papéis desde então, considerando que em 2022 o índice andou bastante “de lado” (começando na faixa dos 104 mil pontos e terminando na casa dos 109 mil), tendo entregado de uma ponta à outra pouco mais de 4,5%.

Então, a conta a fazer é relativamente simples. Se sua posição em 30/12/2022 detinha valor superior que em 30/12/2021, você ficou no positivo. Caso contrário, “perdeu dinheiro” se os lucros que recebeu dos papéis (dividendos e JCP) tiverem sido insuficientes para cobrir a diferença.

Vamos fazer alguns testes apenas pelo valor das ações e de modo aleatório. Petrobras (PETR4) custava R$ 28,45 em 30/12/2021, e um ano depois fechou em R$ 24,50 (-13,9%); Bradesco (BBDC4) custava R$ 19,21 em 30/12/2021 e em 29/12/2022 R$ 15,15 (-21%); Klabin marcou R$ 5,00 em 2021 e R$ 4,02 (-20%) ao fim de 2022; CVC valia R$ 13,28 no final de 2021 e R$ 4,49 (-66%) no último pregão de 2022; VALE custava R$ 77,96 ao fim de 2021, e no final de 2022 R$ 88,88 (+14%).

Nos casos de variação negativa, o investidor viu seu patrimônio diminuir (exceto se dividendos e JCP salvaram a operação). Mas quanto? Para incrementar a análise, compare o resultado da carteira de ações com o índice Ibovespa no período (4,69%) para avaliar se o esforço compensou. A estratégia individual valeu a pena? Qual teria sido o resultado caso tivesse comprado apenas o índice ou tivesse exposição aos papéis através de um bom fundo de ações?

Outra reflexão útil é avaliar se possui tempo, energia e conhecimento para acompanhar ativamente o mercado, que normalmente cobra caro do investidor que divide sua concentração com outros afazeres do cotidiano (trabalho, família, férias, distrações, etc). As ausências costumam drenar em poucos instantes boa parte dos ganhos gerados em momentos de maior dedicação aos mercados. Já aconteceu com alguém que você conhece?

O balanço que todo investidor precisa fazer ao menos uma vez por ano para acertar as contas com o Leão o coloca de frente a frente com a realidade nua e crua de números que não mentem. Uma postura ativa na gestão do portfólio, diversificação de papéis em setores descorrelacionados, uso eficiente de mecanismos de proteção das posições e a orientação de uma casa de análise com bom histórico de resultados podem fazer toda a diferença da próxima vez.