Análise e Opinião

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Tesouro Selic, prefixado e IPCA? Quais as diferenças entre esses investimentos?

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Quando se fala em renda fixa, muitos investidores buscam os títulos públicos como alternativa. Porém, é preciso entender as diferenças entre Tesouro Selic, IPCA e prefixado para encontrar a opção mais adequada para os seus objetivos.

Você sabe o que muda em cada aplicação? É bastante comum falar desses investimentos relacionando-os apenas ao Tesouro Direto. Mas esse é o nome do programa, composto por diversas opções. Cada título tem características específicas que devem ser avaliadas pelo investidor.

Tem interesse no assunto? Neste conteúdo, você poderá esclarecer as diferenças entre os títulos do Tesouro Direto. Confira!

O que é e como funciona o Tesouro Direto?

O Tesouro Direto é uma plataforma desenvolvida pelo Governo Federal em parceria com a B3, a bolsa de valores brasileira. O programa foi lançado em 2002, com o objetivo de trazer uma alternativa de investimento conhecida e acessível.

Até o surgimento do programa, somente grandes investidores (empresas) podiam fazer esse tipo de investimento. Então o Tesouro Direto trouxe maior democratização no acesso aos títulos, permitindo que os cidadãos façam investimentos a partir de R$ 30,00.

Dessa maneira, o Tesouro Direto não é um tipo de investimento, mas o programa utilizado para viabilizar as aplicações em títulos públicos. Nele, existem diferentes tipos de aplicações disponibilizadas aos investidores.

São elas:

● Tesouro prefixado;
● Tesouro Selic;
● Tesouro IPCA.

Quais são as diferenças entre Tesouro Selic, IPCA e prefixado?

Para visualizar as diferenças entre os diferentes títulos do Tesouro Direto, é importante avaliar cada característica individualmente.

A seguir, você aprenderá os principais pontos e as particularidades de cada aplicação.

Segurança

Todos os títulos públicos são garantidos pelo próprio Tesouro Nacional e não há diferença entre os tipos disponíveis. Eles são considerados as aplicações mais seguras do mercado financeiro, bastante procurados por quem tem um perfil mais conservador.

Rentabilidade

A rentabilidade é a principal diferença entre os três, pois varia conforme o tipo escolhido. Nos prefixados, há uma taxa fixa, de modo que o investidor consegue verificar o percentual de juros que será aplicado. Assim, pode calcular o valor exato que receberá no vencimento.

Já o Tesouro Selic é a opção pós-fixada. Ele acompanha a taxa Selic, por isso não há certeza sobre o retorno efetivo. Afinal, o índice sofre variações ao longo do tempo e a rentabilidade da aplicação acompanhará isso.

Por fim, o Tesouro IPCA é híbrido: ele é atrelado ao IPCA, que reflete a inflação, e ainda conta com um percentual fixo. A vantagem, portanto, é que ele rende sempre acima da inflação — mantendo o poder de compra e trazendo ganhos reais.

Quanto ao pagamento da rentabilidade, em muitos títulos ela se dá no vencimento ou resgate do valor. Mas o Tesouro IPCA o prefixado apresentam alternativas com os cupons semestrais. Nesse caso, o investidor recebe o rendimento a cada 6 meses.

Quem prefere aproveitar os benefícios dos juros compostos, no entanto, pode escolher as opções sem os cupons semestrais. Assim, o cálculo dos juros em longo prazo pode ser mais benéfico por incidir em cima do valor total.

Liquidez

O Governo garante a recompra dos títulos públicos, mesmo antes do vencimento. Por causa disso, eles contam com liquidez diária, possibilitando que o investidor tenha acesso aos valores investidos quando precisar.

Porém, é preciso ter atenção à marcação a mercado. Ela significa que o valor pago na recompra acompanha o preço praticado no mercado. O Tesouro IPCA e o prefixado ficam mais expostos a esse movimento, podendo gerar prejuízos diante do resgate antecipado.

Isso porque os juros fixados são garantidos apenas considerando a data de vencimento. Por outro lado, o Tesouro Selic sofre menos exposição dessa marcação. Nesse caso, o resgate antecipado não costuma trazer perdas significativas para o investidor.

Diante disso, as opções prefixadas e híbridas têm maior indicação para quem pode manter o dinheiro até o vencimento. Já o Tesouro Selic pode ser usado para quem busca liquidez mais alta, como ao investir a sua reserva de emergência.

Prazo de vencimento

O prazo de vencimento dos títulos varia e é indicado na própria aplicação financeira. Porém, é possível identificar algumas características conforme o tipo de título.

Veja como funciona:

● Tesouro Selic: apesar de ter um vencimento em médio prazo, a alta liquidez faz com que ele seja indicado também para objetivos de curto prazo;
● Tesouro prefixado: oferece alternativas com vencimento para médio e longo prazo;
● Tesouro IPCA: indicado para médio e, principalmente, longo prazo, com algumas aplicações com vencimentos previstos para mais de 20 anos.

Tributação

Os títulos públicos são tributados, não existindo diferença entre as aplicações do Tesouro Direto. Nesse caso, é aplicada uma tabela regressiva, que segue o prazo do investimento. Quanto maior o período, menor a tributação.

Nos investimentos mais curtos (com até 180 dias), o imposto é de 22,5% do rendimento. Porém, ele pode ser reduzido gradativamente, chegando a 15% para as aplicações superiores a 720 dias.

Qual é a melhor alternativa para investir no Tesouro Direto?

Depois de aprender as diferenças entre os títulos públicos do Tesouro Direto, é normal se perguntar em qual investir. A melhor alternativa depende do investidor e dos objetivos com a aplicação financeira.

Os principais pontos que devem ser avaliados, nesse caso, são: liquidez, rentabilidade e prazo. Se você procura uma opção de curto prazo, o Tesouro Selic pode ser ideal, já que os demais têm prazos mais longos.

Contudo, se a ideia é a segurança financeira de acompanhar a inflação e, ainda, ter ganho real, o IPCA costuma ser mais procurado. Dependendo das análises de mercado e do prazo, o prefixado pode ser considerado.

Dessa forma, cabe ao investidor avaliar as características de cada aplicação para entender qual se encaixa em seus objetivos. Também é possível montar uma carteira diversificada, que pode contar com mais de um título público, se for do seu interesse.

Agora você já sabe quais são as diferenças entre o Tesouro Selic, IPCA e prefixado. Então avalie o seu portfólio e cada título para entender se eles são adequados para os seus objetivos. Desse modo, é possível escolher a melhor opção.

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