O ano caminha para o fim, chegamos em dezembro e você já calculou o quanto pagou de imposto de renda em 2022? A grande maioria só se dá conta da fábula que recolhe aos cofres do Governo Federal quando faz sua declaração de ajuste do I.R., por volta de abril a junho do ano seguinte, […]
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Certa vez, Warren Buffett – um dos homens mais ricos do mundo e o maior ícone vivo do mercado financeiro – cravou numa única frase uma (aparente) utopia da vida real: “se você não arrumar um jeito de ganhar dinheiro dormindo, vai trabalhar até morrer”. Convenhamos. Sonhar é bom e não custa nada, mas ainda […]
Segundo ele, medidas de preservação do meio ambiente, aliadas à retomada da diplomacia e a investimentos na área de educação e pesquisa, podem elevar o fluxo de capital para o País. Consequentemente, a taxa de câmbio recuaria, diminuindo a inflação e permitindo queda da taxa de juro. “Essas medidas não dependem do Congresso nem de grande volume de dinheiro. Com o fiscal, isso permite algo rápido e construtivo.” Mendonça de Barros acrescenta, porém, que isso precisa ser feito ao mesmo tempo que se cria uma regra fiscal “crível”. A seguir, trechos da entrevista.
Qual economia o presidente eleito vai herdar?
Lula reclamou da herança em 2003, mas agora é que vai receber a herança maldita de verdade. Temos uma longa estagnação. O Brasil também vive uma combinação de pandemia com o que aconteceu depois, e acentuou a disparidade econômica. Na pandemia, empresas maiores, bem administradas, com balanço robusto e capacidade de recorrer ao mercado de capitais, melhoraram o desempenho. Mas a maior parte das empresas médias e pequenas não foi bem, e a maior parte da população é ligada a elas. Então, o desafio não é só digerir a herança fiscal, mas trazer o crescimento sustentado de volta. A bomba fiscal é um pepino sem tamanho, e será importante que a regra fiscal seja vista como crível.
O que será possível fazer?
É preciso um conjunto de ações que vão além das reformas administrativa e tributária, por exemplo. O que o governo Lula tem possibilidade de definir rapidamente é acabar com a destruição da Amazônia. Isso e a diplomacia podem ser fundamentais. O Brasil pode se tornar uma potência verde. Amazônia, meio ambiente, Itamaraty e energia formam um conjunto fundamental e uma alavanca de retomada rápida.
Outras áreas do futuro governo podem ajudar?
Outra bola pedindo para ir para o gol é a questão de educação, ciência e tecnologia. Universidades estão sofrendo asfixia. Uma política que mude isso e a questão ambiental têm a possibilidade de abrir a porta para investimentos. Com isso sendo bem feito, o câmbio cai e tende a ajudar o trabalho fiscal. Aí, o Banco Central pode reduzir o juro.
Como o cenário internacional pode interferir na economia brasileira em 2023?
Teremos um baixo crescimento global. No mundo ocidental, por causa da inflação e da política monetária dura, a desaceleração vai ser muito forte. Na Ásia, tem a desaceleração da China. Isso fará o preço das commodities cair.
O panorama para 2023, portanto, é negativo?
Tem um caminho possível, mas vai depender da habilidade de montar a regra fiscal. Os atores do mercado estão dispostos a comprar essa regra. Ninguém está exigindo mundos e fundos. O desenvolvimento depende de criar uma expectativa de que um futuro melhor é possível. O investimento é feito se o empresário acredita que ele vai dar certo.
As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.
A grande maioria dos ETFs listados na B3 hoje segue índices total return, onde todos os proventos dos ativos da cesta são reinvestidos nas cotas. Para a distribuição de proventos, os ETFs devem seguir índices price return.
Há algum tempo que a B3 trabalha para que esse novo tipo de ETF chegue à Bolsa, mas havia uma restrição de sistema e o aguardo pela maior maturidade de mercado e demanda, segundo Shibata. A executiva ainda contou ao Broadcast Investimentos que a B3 prioriza neste momento a viabilização dos ETFs que distribuem proventos e que seguem índices de ações locais ou internacionais .
“Sendo bem sucedida a conclusão dos testes que estamos fazendo, tanto do lado da B3 quanto do mercado, a partir do começo de 2023 já estaremos aptos a permitir esse tipo de listagem”, afirma Shibata, acrescentando que ETFs de renda fixa e fundo imobiliário com distribuição de proventos também devem ser colocados em discussão.
A Investo já manifestou interesse em ser pioneira para o lançamento desses ETFs em 2023. “Os clientes pedem muito. Seremos os primeiros”, disse Cauê Mançanares, presidente executivo da gestora.
Diversificação internacional
Os ETFs ganharam impulso no Brasil recentemente, com destaque a partir do início da pandemia, quando a taxa básica de juros baixa fez com que investidores buscassem alternativas “mais sofisticadas” para o portfólio, segundo Mançanares, da Investo. A gestora inclusive surgiu nessa onda, com lançamento em 2021 – e agora acumula 32 mil cotistas, R$ 200 milhões sob gestão e 17 ETFs.
Mançanares destaca que os investidores deveriam estar olhando para as oportunidades de diversificação com os mercados globais. Do lado da renda variável, pelos valuations atrativos das grandes empresas, e da renda fixa, pois com a marcação a mercado, “os papéis vão se valorizar quando os juros começarem a cair”, cenário que já está à vista, diz.
Entre julho e setembro, o Softbank investiu apenas US$ 250 milhões na América Latina, queda de 90% ante os US$ 2,33 bilhões do mesmo período de 2021. Na equipe, os relatos são de que houve corte de 20% dos funcionários na região. Do portfólio da gestora japonesa, 5% estão na América Latina.
“Para novos investimentos, seremos mais seletivos”, disse o fundador do Softbank, Masayoshi Son, em videoconferência sobre o balanço na sexta-feira, diretamente de Tóquio. O executivo ressaltou que o Softbank sofreu, mas que esse movimento ocorreu em toda a indústria de investimentos. “Temos de estar em modo defensivo.”
O cenário na economia mundial foi desafiador em 2022, com inflação e guerra na Ucrânia, além de elevação dos juros, disse Son. Esse ambiente está afetando o desempenho das empresas de tecnologia que prometiam forte crescimento, e suas ações despencaram no mercado. Isso provocou perdas para o Softbank nos últimos três trimestres, levando o fundo a fazer ajustes mundiais, com cortes de custos. No mundo, o fundo japonês tem comprometido um total de US$ 162,2 bilhões em investimentos em mais de 470 empresas.
Balanço
Entre julho e setembro, o lucro líquido do Softbak foi de US$ 21 bilhões. O ganho veio da venda de papéis da gigante chinesa Alibaba, que o Softbank vem fazendo nos últimos meses para reduzir sua fatia na varejista – de 24% para 15%. Só no terceiro trimestre, o ganho com essa operação foi de cerca de US$ 30 bilhões.
Na América Latina, o Softbank fechou setembro com US$ 7,6 bilhões investidos, com um total de 104 investimentos, em dois fundos, um lançado em 2019 e o outro, em 2021. Entre as apostas na região, estão nomes como Nubank, Creditas, Banco Inter, Buser e QuintoAndar. Ao todo, o valor de mercado dessas companhias na região chega a US$ 6,8 bilhões.
Além dos resultados trimestrais, a videoconferência realizada por Son, fundador do Sotfbank, trouxe como grande novidade a informação de que ele vai deixar as operações diárias do fundo.
Com a saída, ele vai passar a se dedicar à operação da fabricante inglesa de chips Arm, que planeja uma abertura de capital. “Nos próximos anos, gostaria de me dedicar à próxima fase de crescimento explosivo da Arm”, disse Son. “Esta é minha última vez sentado nesta cadeira.”
Antes de apresentar os resultados do Softbank, Son começou sua apresentação desmentindo rumores de que está doente e de que iria se aposentar. “Estou em boa forma, com saúde e cheio de energia”, afirmou o executivo.
As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.
O FSB diz que o retorno da inflação a níveis “não vistos em décadas” levou a uma resposta “forte” nas altas de taxas de juros, com condições financeiras “significativamente mais apertadas”. A perspectiva para o crescimento enfraqueceu, o que é exacerbado por tensões geopolíticas e a incerteza “pronunciada”. Isso ainda ocorre em meio a níveis recordes de dívida corporativa não financeira, das famílias e de governos globalmente.
“Essa confluência desafiadora de fatores ameaça expor vulnerabilidades dentro do sistema financeiro”, afirma Knot.
Segundo o FSB, até agora o sistema global “tem se mostrado resistente” ao quadro atual, lidando com as condições econômicas e a “alta volatilidade de modo ordenado”, com apoio temporário e limitado quando necessário. Mas o órgão argumenta que “não há lugar para complacência” e diz que é preciso estar atento a novas potenciais vulnerabilidades.
O FSB ainda diz que o aperto atual ocorre em um sistema no qual a provisão de finanças por meio de instituições não bancárias tornou-se importante como crédito bancário. “Essa parte do sistema financeiro que muda rapidamente, o que chamamos de algum modo tecnicamente de intermediação financeira não bancária NBFI, na sigla em inglês, é muito diversa, incluindo, por exemplo, fundos de mercado monetário e de investimento, corretoras, fundos de hedge, companhias de seguro e fundos de pensão”, explica o FSB.
Segundo ele, um lado potencialmente negativo “desse dinamismo e dessa diversidade” é que algumas partes desses segmentos “não são muito transparentes e estão sujeitas a vulnerabilidade que podem ser detonadas durante períodos de estresse no mercado”.
Nesse contexto, o FSB vê como crucial a cooperação global pela estabilidade financeira. Knot ainda diz que está ansioso para manter uma relação próxima e de cooperação com a presidência indiana do G20, ao longo do trabalho a ser feito em 2023.
Nossa missão é fomentar e difundir a educação financeira para pessoas e famílias, com o intuito de contribuir para a realização dos seus sonhos e para a sua qualidade de vida.
