Resultados da pesquisa por “fundos de investimento”

“No início da intervenção, o Banco disse que realizaria compras temporárias em qualquer escala que fosse necessária para restabelecer condições de mercado ordenadas”, afirma a nota. Segundo o texto, o objetivo das operações era apoiar fundos que utilizam estratégias de investimentos calcadas em dívidas (LDI, na sigla em inglês) – dos quais se destacam os fundos de pensão. O instrumento também buscava aplacar a volatilidade no mercado de Gilts, mas não foi desenhado para ser permanente.

“Tal como pretendido, estas operações permitiram um aumento significativo da resiliência do setor”, ressalta. O BoE acrescenta que o Programa de Garantias Expandidas Temporárias (TECRF, na sigla em inglês) seguirá até 10 de novembro e que os bancos terão outras ferramentas para acessar liquidez.

A Telhanorte é uma das maiores redes do setor, com 77 unidades (incluindo também a marca Tumelero). Já a C&C tem 36 lojas em São Paulo, Rio de Janeiro e Espírito Santo.

É um mercado que cresceu muito na pandemia, mas agora passa por uma acomodação. O varejo de materiais de construção fechou 2021 com faturamento de R$ 202,3 bilhões, crescimento real de 4,4% sobre 2020, segundo levantamento realizado pela Associação Nacional dos Comerciantes de Materiais de Construção (Anamaco). O crescimento veio sobre uma alta de 11% de 2019 para 2020. No entanto, esse ímpeto vem arrefecendo. De acordo com a Pesquisa Mensal do Comércio (PMC), o segmento teve recuo de 7,1% em agosto, na comparação com o mesmo mês de 2021.

Para Eduardo Terra, presidente da Sociedade Brasileira de Varejo e Consumo (SBVC), especialmente no caso da Telhanorte a possibilidade de venda viria do fato de o varejo não ser o foco da Saint Gobain. A companhia francesa fabrica materiais e soluções para construção, mobilidade, saúde e outras aplicações industriais.

Enquanto isso, Terra diz que, na C&C, a possível venda se relaciona mais a questões da sucessão do negócio – problema comum em empresas familiares.

Enquanto Telhanorte e C&C buscam interessados, a Leroy Merlin, também de origem francesa, tenta assumir a dianteira do segmento, mas com planos de expansão orgânica. Depois de dois anos de pandemia, a empresa retomou seu plano de expansão e pretende abrir mais de 15 lojas no País até 2025. No fim da expansão, a rede terá 59 lojas.

A aposta do mercado é de que os compradores das redes concorrentes teriam de vir do mercado financeiro. “O interesse teria de vir de um parceiro financeiro, com a intenção de escalar o negócio e, futuramente, realizar os lucros em uma oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês)”, diz Terra. Caso semelhante aconteceu com a Quero-Quero e o fundo de investimentos Advent. O private equity (que compra participações em empresas) ficou no negócio entre 2008 e 2020, saindo justamente via Bolsa.

Procurada, a C&C não quis comentar, enquanto a Saint Gobain disse não comentar especulações de mercado.

Redes menores

Se para grandes redes é difícil encontrar interessados, as redes locais, por sua vez, já têm sido mapeadas por um fundo de investimentos. A Fortune One, gestora de fundos com foco em private equity, afirma ter cerca de R$ 300 milhões para investir em redes menores de materiais de construção.

Marcos Costa, CEO da Fortune One, diz que o foco é comprar fatias minoritárias em redes locais, na tentativa de consolidar o setor aos poucos, priorizando empresas com faturamento de cerca de R$ 1 bilhão por ano. O fundo já teria cinco empresas mapeadas para este fim.

As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

Os destaques foram os avanços de outros serviços (6,7%), que se recuperaram da queda de 5,0% no mês anterior, e informação e comunicação (0,6%), com elevação de 1,8% nos últimos dois meses.

A outra expansão do mês foi dos serviços prestados às famílias (1,0%), o sexto mês seguido de crescimento, período em que acumulou uma alta de 10,7%.

Na direção oposta, os transportes recuaram 0,2%. Os serviços profissionais, administrativos e complementares ficaram estagnados (0,0%).

Comparação com agosto de 2021

De acordo com o IBGE, quatro das cinco atividades de serviços registraram avanços em agosto de 2022 em relação a agosto de 2021. O volume do setor de serviços teve uma alta de 8,0%, a 18ª taxa positiva consecutiva.

O destaque foi o setor de transportes, serviços auxiliares aos transportes e correio (13,6%), impulsionado pelo aumento de receita das empresas de transporte rodoviário de cargas; rodoviário coletivo de passageiros; aéreo de passageiros; ferroviário de cargas; gestão de portos e terminais; transporte por navegação interior de carga; e navegação de apoio marítimo e portuário.

Os demais avanços ocorreram nos serviços profissionais, administrativos e complementares (7,3%); serviços prestados às famílias (22,0%) e informação e comunicação (2,9%).

A única taxa negativa do mês foi de outros serviços (-2,4%), pressionado pela menor receita das atividades de administração de fundos por contrato ou comissão; recuperação de materiais plásticos; atividades de pós-colheita; e consultoria em investimentos financeiros.

O índice de difusão – que mostra o porcentual de serviços com crescimento em relação ao mesmo mês do ano anterior – passou de 59,6% em julho para 63,9% em agosto.

“Há um porcentual maior de serviços em crescimento este mês em relação ao ano passado”, disse Luiz Almeida, analista da pesquisa do IBGE.

Pill disse que as operações almejam garantir uma “desalavancagem ordenada de posições” de fundos que enfrentavam quadro de mais vulnerabilidade ante a volatilidade vista nas condições de mercado. Ontem, o presidente do BoE, Andrew Bailey, ressaltou que essas intervenções devem acabar no prazo já previsto, nesta sexta-feira (14).

Ao adotar essas ações, Pill diz que o BC evita o surgimento de uma “espiral viciosa” com vendas forçadas e falta de liquidez em um segmento crucial dos mercados financeiros. “Restaurar o funcionamento do mercado ajuda a reduzir qualquer risco de contágio das condições de crédito para os consumidores e as empresas do Reino Unido”, argumentou. Ele também ressaltou que essas medidas preservam a eficácia da transmissão da política monetária, mas “não são em si ações de política monetária”.

O economista-chefe do BoE ainda tratou do pacote fiscal anunciado pelo governo do Reino Unido, mal recebido pelo mercado. Ele disse que os anúncios fiscais devem dar mais estímulo à demanda em relação à oferta no médio prazo, o que gerará mais pressão inflacionária. Além disso, apontou que a “dinâmica volátil de mercado que se seguiu ao anúncio” do plano do governo da premiê Liz Truss “sublinha a necessidade de fortalecer a credibilidade de nosso arcabouço institucional mais amplo”.

Pill enfatizou que é “crucial” impedir que a atual inflação elevada torne-se arraigada nas expectativas do país, “um risco intensificado pelo atual aperto do mercado de trabalho”. Segundo ele, evitar isso ajudará a impedir que a inflação acima da meta, puxada por energia, torne-se mais persistente e “exija uma resposta mais dura da política monetária adiante”.

O economista-chefe garantiu que o BC continuará focado na perspectiva da inflação, em níveis “inaceitavelmente elevados”, ante a influência sobretudo dos preços de energia, “deixando outros mecanismos para lidar com disfunções no mercado”. Segundo ele, manter essa distinção continua a ser crucial para que a política monetária atinja sua meta de inflação.

Prazo

O Banco da Inglaterra disse na quarta-feira que seu programa de compra de títulos para apoiar os fundos de pensão do Reino Unido terminará na sexta-feira conforme planejado, uma mensagem que ficou “absolutamente clara” em contatos com bancos.

“O presidente do BoE Andrew Bailey confirmou esta posição ontem (terça-feira) e ficou absolutamente claro em contato com os bancos em níveis superiores”, disse o BOE.

O banco central começou a comprar títulos em 28 de setembro, depois que um pacote impopular de cortes de impostos do Tesouro do Reino Unido causou nervosismo nos mercados do país. A volatilidade desencadeou chamadas de margem para fundos de pensão que usam uma estratégia conhecida como investimento orientado a passivos ou LDIs.

O banco expandiu o programa duas vezes desde então, mas insistiu que não vai estender o prazo.

Após a fala de Bailey na terça, uma reportagem pelo Financial Times sugeriu que uma extensão adicional era possível – uma opção que o BoE eliminou com seu comunicadohoje.

Uma razão pela qual o BoE está planejando encerrar o programa de emergência é que ele não foi usado em sua capacidade total, de acordo com funcionários do banco.

“Se a aceitação nos leilões tivesse sido realmente alta, então você poderia pensar que as pessoas estão usando isso, que há uma demanda enorme, portanto, poderia fazer sentido estendê-lo”, disse um funcionário do BOE. “Mas as pessoas não estão realmente nos oferecendo tanto.” Fonte: Dow Jones Newswires.